Mais, Soja und Baumwolle: Wie investiert man in Agrarrohstoffe und was muss man beachten?

Aktien sind die Klassiker unter den Anlageinstrumenten. Hierbei investiert man nicht direkt in Agrarrohstoffe wie Mais, Soja oder Weizen, sondern in Anteile der Unternehmen, die diese anbauen oder verarbeiten. Der Vorteil hierbei ist, dass keine Abhängigkeit von der Preisentwicklung eines einzelnen Rohstoffes vorliegt, da diese Unternehmen zumeist mehrere Soft Commodities anbauen. Allerdings ist es zu empfehlen sich genauestens über das Unternehmen  zu informieren bevor investiert wird.

Besteht die Absicht, den Fokus auf einen bestimmten Rohstoff zu legen, so kann dies über Rohstoff-Zertifikate erreicht werden. Jedoch wird auch hier nicht in den Agrarrohstoff selbst, sondern in Terminkontrakte oder in indexorientierte Zertifikate investiert. So werden bei Terminkontrakten zukünftige Preise vertraglich fixiert. Wenn kein Wunsch auf die physische Auslieferung des Rohstoffes besteht, so werden die bestehenden Kontrakte vor dem Auslieferungsdatum in Kontrakte gerollt, deren Fälligkeit weiter in der Zukunft liegt. Je nachdem, ob der zukünftige Preis höher oder niederiger als der vorherige ist, können so „Rollgewinne“ oder „Rollverluste“ entstehen. Bei sogenannten rolloptimierten Zertifikaten sind diese Effekte nicht so stark zu beobachten, dies geht allerdings zu Lasten einer möglichen positiven Performance.

Wer nicht nur auf ein Pferd setzten und das Risiko streuen will, kann dies über Index-basierte Zertifikate tun. Sie bilden die Kursentwicklung von Indizes ab, die oft von Emittenten erstellt werden. Vorsicht ist bei der Entwicklung der Währungskurse geboten. Die meisten Agrarrohstoffe werden in Dollar gehandelt und so kann die Entwicklung einer Geldanlage in einer unterschiedlichen Währung bedeutend vom Wechselkurs beeinflusst werden. Einige wenige Zertifikate werden mit Währungssicherung angeboten, die zu Lasten der Performance geht.

Ein weitere Besonderheit einer Investition in landwirtschaftliche Produkte ist die starke Abhängigkeit vom Wettergeschehen und Klima. Im Zusammenhang mit dem Klimawandel ist das Wetter oft schwer vorherzusagen und es ist möglich, das gesamte Ernten eines Produktes entweder sehr gut oder gar komplett vernichtet werden. All dies hat Auswirkungen auf die Preisentwicklung der Rohstoffe und damit auf das getätigte Investment.